경제용어 테이퍼링이란?

 

경제기사나 뉴스 등을 접하다 보면 연방준비은행(FED)에서 테이퍼링이라는 단어를 종종 언급합니다.

 

오늘은 이 테이퍼링이란 단어가 무엇을 뜻하는지에 대해서 알아보겠습니다.

 

테이퍼링

 

 

 

 

테이퍼링 이란?

"테이퍼링"은 점진적인 얇아지는것을 뜻합니다.

테이퍼링은 원래 스포츠 영역, 특히 마라톤 운동 능력 영역에 뿌리를 둔 용어입니다.

이는 혹독한 훈련에 몰두한 선수들이 임박한 경기에 접근하면서 준비 노력을 전략적으로 줄이는 운동선수들의 훈련 강도를 의도적으로 줄이는 것을 의미합니다.

 

이 용어의 유래는 미국 연방준비은행(Fed) 의장인 벤 버냉키(Ben Bernanke)가 이 용어를  2013년에 처음사용했습니다.  

 

그 후로 테이퍼링은 양적완화의 규모를 축소하는 의미로 사용되고 있습니다.

 

 

 

테이퍼링의 역할

 

경제에서 테이퍼링의 역할은 특히 통화 정책에서 중요한 의미를 갖습니다. 

경제적 관점에서 테이퍼링은 중앙은행의 통화 부양 조치를 의도적으로 축소하는 것을 의미합니다.

이는 중앙은행이 금융 시스템에 유동성을 주입하기 위해 이전에 인수한 국채와 같은 금융 자산의 구매를 점진적으로 줄이는 것을 말합니다.

테이퍼링의 주요 목적은 경제 성장 지원과 경제 과열 방지 사이의 균형을 관리하는 것입니다. 

중앙은행은 일반적으로 경기 침체나 위기 기간 동안 대출, 투자 및 전반적인 경제 활동을 촉진하기 위해 양적 완화와 같은 통화 부양 조치를 사용합니다. 

그러나 경기가 회복됨에 따라 지나치게 완화적인 정책을 유지하는 것은 인플레이션 압력과 자산 거품을 초래할 수 있습니다.

따라서 테이퍼링은 중앙은행이 통화 지원 강화 시대에서 보다 표준화된 정책 환경으로 전환하는 도구 역할을 합니다. 

중앙은행은 자산 매입 속도를 점진적으로 줄여 금융 시장에 대한 갑작스러운 충격을 피하면서 경제의 힘과 지속 가능성에 대한 신뢰를  목표로 합니다.

양적완화 과정에는 투명성을 제공하고 시장 기대치를 관리하기 위해 중앙은행 관계자와의 신중한 의사소통이 수반되는 경우가 많습니다. 

통화정책의 갑작스럽거나 예상치 못한 변화는 금융시장의 변동성을 초래하여 금리, 환율, 투자심리에 영향을 미칠 수 있습니다.

요약하면, 테이퍼링은 경제 회복을 지원하고 경제의 잠재적 불균형을 예방한다는 두 가지 목표의 균형을 맞추는 데 중요한 역할을 합니다.

 

테이퍼링의 구조

중앙은행 정책

통화 정책의 조정자인 중앙은행은 자산 매입 속도를 줄여 테이퍼링을 실행합니다. 

이러한 신중한 접근 방식은 금융 시장에 대한 갑작스러운 충격을 방지하는 것을 목표로 합니다.

 

경제 지표

테이퍼링 결정은 고용률, 인플레이션, GDP 성장률 등 경제 지표와 복잡하게 연관되어 있습니다. 

이러한 지표를 이해하는 것은 테이퍼링의 미묘한 차이를 탐색하는 투자자에게 가장 중요합니다.

 

금융시장에 대한 테이퍼링의 영향

국채 매입을 점진적으로 줄이는 테이퍼링은 금리, 자산 가격, 투자 심리에 영향을 미칠 수 있습니다.

 

이자율

양적 완화가 금융 시장에 영향을 미치는 주요 영향은 금리에 영향을 미치는 것입니다.

중앙은행이 채권 매입을 줄이면 이러한 증권에 대한 수요도 감소합니다.

이는 채권 수익률의 증가로 이어질 수 있으며, 광범위한 금융 스펙트럼에 걸쳐 금리에 영향을 미칠 수 있습니다.

높은 이자율은 기업과 소비자의 차입 비용에 영향을 미칠 수 있으며 잠재적으로 지출 및 투자 결정에 영향을 미칠 수 있습니다.

 

주식시장

테이퍼링은 주식 시장에도 영향을 미칠 수 있습니다.

통화 부양책의 감소 전망은 투자자들이 위험을 재평가함에 따라 변동성을 증가시킬 수 있습니다.

기술주, 성장주 등 저금리에 특히 민감한 업종의 경우 가격 변동폭이 더 커질 수 있습니다.

반대로, 경기민감상품과 같이 경제 전망 개선으로 혜택을 받는 업종에 대한 투자자 관심이 높아질 수 있습니다.

 

통화시장

테이퍼링은 환율에 영향을 주어 통화 시장에 영향을 미칠 수 있습니다.

금리가 조정되고 경제적 기대가 진화함에 따라 통화 가치가 변화할 수 있습니다.

테이퍼링 이후 금리가 높은 국가는 외국 자본을 유치하여 통화 가치가 상승할 수 있는 반면, 금리가 낮은 국가는 가치 하락을 겪을 수 있습니다.

 

물가

테이퍼링의 영향은 상품 시장으로 확대됩니다.

금리와 통화 가치의 변화는 금속과 에너지 자원을 포함한 원자재 가격에 영향을 미칠 수 있습니다.

또한, 양적완화로 인한 일반적인 결과인 글로벌 경제 성장에 대한 기대의 변화는 원자재 수요에 영향을 미칠 수 있습니다.

 

투자심리

발표 및 결정의 축소는 투자 심리에 큰 영향을 미칠 수 있습니다.

중앙은행의 명확성과 효과적인 의사소통은 불확실성을 완화하는 데 도움이 될 수 있지만 예상치 못한 또는 갑작스러운 정책 변화로 인해 시장 변동성이 높아질 수 있습니다.

투자자 신뢰는 테이퍼링 기간 동안 시장 안정성에 중요한 역할을 할 수 있습니다.